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大卖场业务持续承压 高鑫零售(06808)改革提速或面临博弈期

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本文来自“中国经营网”,作者:蒋政

面对大卖场业态式微,高鑫零售(06808.HK)开始对旗下品牌欧尚中国和大润发进行实质性的整合。

一份外界流传的高鑫零售内部通知显示,该公司将成立欧尚与大润发的中国共同采购部,并于6月份启动,由大润发商品部总经理吕国铭与欧尚中国区采购总经理苏德华担任共同负责人。采购内容先从百货和杂货开始,未来将纳入生鲜(例如原材料等)商品。7月开始执行区域共同商品的采购,大润发区域采购部将负责欧尚系统共同商品的谈判。

自2011年登陆资本市场以后,高鑫零售旗下品牌欧尚中国和大润发只是合并财务报表,在主营业务上并未有太多融合。业内普遍认为,此次变革是高鑫零售对旗下两个品牌进行的实质性整合。据一位消息人士透露,此次成立共同采购部只是整合的开始,最终的结果可能是大润发实现对欧尚中国大卖场业务的收购和接盘。

《中国经营报》记者致电高鑫零售并发去采访函咨询相关问题。对方回应称,高鑫零售在上市之初,保留了两个品牌同时存在。而近期关于采购部的变化,属于公司内部正常的行动计划。对于外界的猜测,公司不做太多回应,一切内容以公司公告为准。

实质整合或面临博弈期

业内人士认为,欧尚中国与大润发业态高度相似,并且同属一家上市公司,在采购和运营上却彼此为战,一方面在人员和资源上是一种浪费,另一方面也不利于双方形成合力。尤其是近几年来,随着新店拓展的加速,大润发和欧尚中国同时出现在一个城市的现象更为常见,双方的重合度越来越高。

上海尚益咨询公司总经理胡春才表示,随着大卖场业态式微,大润发和欧尚中国业绩承压。根据财报显示,在2016年,高鑫零售的同店销售增长为-0.34%,而在2015年,该数据为-3.6%。

早在2016年1月,欧尚中国与大润发就启动了设备联合采购项目,在2016年一整年双方推出24个联采项目,包括货架、烘焙设备、地砖等项目,为其减少了8%的成本支出。

同时,高鑫零售关闭山东潍坊的一家大润发,对烟台的一家欧尚门店变更品牌,位于华北地区山东和辽宁的两家欧尚品牌改由位于沈阳和济南的大润发配送中心提供服务。由于获得了更好的采购价格和配送服务,该等门店的销售额和利润率大幅增加。

根据财报显示,在2016年,大润发拥有门店数368家,欧尚门店数为78家。大润发实现销售额为932.9亿元,欧尚中国的销售额为180.68亿元。零售专家丁利国分析,从采购规模上,大润发的体量要远大于欧尚中国。有媒体报道称,新采购部实际由大润发商品部总经理吕国铭来主导。

而欧尚中国的调整也在继续。今年5月份,欧尚中国大卖场总经理沈辉宣布离职。6月,欧尚中国发布了新的大卖场组织架构。上述知情人士告诉记者,沈辉虽然是欧尚中国大卖场总经理,但在具体工作过程中并没有太多决策权,并且,欧尚中国在开拓新店上并无太多动作,致使沈辉的部分决策在推进时比较困难。丁利国表示,目前处于整合调整时期,其实也是高鑫零售旗下两大品牌博弈的时期,势必会对旗下团队造成一定影响。

未来或有更多动作?

早在2000年,大润发母公司台湾润泰集团就与欧尚订立合营协议并交叉持股。根据当时的股权协议,润泰通过控股公司持有内地大润发66.38%的股权,欧尚持有大润发33.62%股权。同时,欧尚直接持有欧尚中国67.2%的股权,润泰则持有欧尚32.8%的股权,由此双方实现交叉持股。

后来,双方在香港设立了一家控股公司——高鑫零售,高鑫零售于2011年在港上市,至此,双方实现财务报表合并。在高鑫零售的股权构架中,润泰集团和欧尚新组成的合资公司吉鑫成为上市公司的控股股东。其中欧尚持有吉鑫51%股权,润泰持有49%的股权。吉鑫共持有高鑫零售59.16%的股权,高鑫零售则百分之百持有大润发中国和欧尚中国的内地资产。

那么,为什么高鑫零售选择在此时将欧尚中国与大润发进行整合呢?

在丁利国看来,将其实质业务进行整合是高鑫零售的必然选择。从股权上来说,欧尚持股数量占优。从经营体量上来讲,润泰集团旗下大润发业务优势明显。在上市之初,大卖场业态竞争力较强,如果贸然进行实质业务整合,阻力势必会比较大。不过,受电商业务冲击,目前大卖场业务持续承压,此时选择整合能够提升公司竞争力。

只是,欧尚虽为国际性品牌,它在中国的业务布局远没有大润发强势。截至2016年底,大润发和欧尚中国拥有门店数量分别为368家和78家。从目前的动作来看,欧尚中国旗下门店大多变更为大润发。

上述消息人士认为,此次成立共同采购部只是整合的开始,最终结果可能是大润发实现对欧尚中国大卖场业务的收购和接盘。“欧尚不会放弃对高鑫零售的股权,只是未来它不再参与中国大卖场业务的运营和管理。”丁利国则表示,欧尚属于全球性品牌,大润发的业务范围大多集中在中国。从品牌价值上讲,欧尚略胜一筹。但是结合在中国市场的实际情况,在未来的一段时间里,高鑫零售选择双品牌运营的可能性较大。

(编辑:肖顺兰)

(来源:新浪 智通财经网)

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