投资世界
常欢（苏家荣），元大证券（香港）营运总监，程式选股师，其投资组合于《资本一周》X《炒股帮》的擂台榜于2017年度增长110%；2018年度逆市增长45%，摘取总冠军；2019年度再度蝉联总冠军。
金山软件破顶 目标价88.2元
金山软件（03888）是中国最知名的老牌办公室软件企业，领先的应用软件和互联网服务提供商。目前公司主要为办公软件业务丶游戏娱乐业务及云业务。
办公软件业务占据66.55%，公司WPS业务的长期稳定增长，B端业务将长期受益于国产替代；C端业务获利于订阅业务付费率和提升。游戏娱乐占据33.45%，以《剑侠情缘》系列为主打，包括网游和手游端。且新手游有望成为新的增长点。
在五个安全政策下，企业办公软件的国产化替代会成为未来一段时间内的趋势，公司在政企市场的覆蓋率进一步提升。目前我国基础办公软件市场，基本上由WPS和微软瓜分。在 PC端，微软目前占据约60%，预计市场份额约为70亿元。 受益于国产替代，WPS在政企市场的覆蓋率进一步提升。公司WPS业务在政府订单中占有超过90%的市场份额。截至2019年年末，金山办公软件月活量已超过4亿。
云业务方面，得益于优质客户稳定用量需求，相信云业务有望2021年末实现盈利。2020年第三季度的收益成本为人民币239.5百万元，较上年同期增长9%，较上季度增长10%。该等增长主要是由于与用户流量增长有关的服务器及带宽成本增加。毛利为人民币1,157.8百万元，较上年同期增长40%，较上季度下降4%。 毛利率为83%，较上年同期增长四个百分点，较上季度下降两个百分点。毛利率同比增长主要是由于销售组合的变化及运营效率提升。
机构评级方面，在18家参与评级的机构中，89%的券商给予买入建议，11%的券商给予持有建议，无券商给予卖出建议。星期二执笔时收74.2元，创历史新高。 策略上，近74元及67.6元分两注买入，目标88.2元，严守跌穿64.9元止蚀。
【笔者是证监会会持牌人士，未持有上述股票。 以上属个人意见策略，并不构成任何投资建议。】
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