张嘉奇 中港两边走
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题：海尔智家纳入科指价值逐显现 攻智慧家居盈利有利扩展
承上周话题，在恒指公司刚刚的季检中，科技指数亦有所调动，成份股于「四出二入」后降至30只，去年底在港上巿的海尔智家（06690）获纳入为成分股，生效后海尔智家于科指之比重为2.73%，排名13，甚具份量，可预期被动资金流入将提升其巿场关注度，有利股价发展。
恒生科技指数主要涵盖在港上市、与科技主题高度相关的企业，于去年共有6只追踪科指的ETF在港上市，日均成交额接近3亿元，全年流入资金达73亿元。科指于去年7月推出以来，曾于农历年假后累六成升幅，虽然近日已大幅回调至两成，但至执笔时仍跑赢恒指，相信随着全球投资科技企业的气氛升温下，类近的ETF亦会相继诞生，直接带动成份股交投，令股份价值更有效于股价反映。
海尔智家于去年底完成私有化海尔电器后，再重新以介绍形式上市。集团业务主要分三个分部，包括：中国智慧家庭业务、海外智慧家庭业务及其他生活小家电及渠道分销业务，现时主要制造和销售冰箱、洗衣机、空调及小家电等智能家电产品，以及提供智慧家居解决方案。集团拥有多个品牌，迎合不同档次巿场，主要拥有3个自主发展的品牌（包括海尔、卡萨帝、Leader）及4个收购的品牌（GE Appliances、Candy、Fisher & Paykel及AQUA）营运业务。
集团于重组后，于大型家电厂商中于全球及中国之市占率分别达14.7%及23.2%，均排名第一。按巿场数据推算，2020年海尔智家的毛利率为29.1%，优于主要对手美的集团和格力电器之26.3%及24.4%，虽然纯利率只有约4%较两者低，但集团未来力攻智能家居业务等高端家电巿场，有空间争取更高盈利。此外，集团重组后将可精简架构，提升营运效率及降低成本，加强数码转型及高端化策略，有助未来提升盈收，有利巿场为其重新估值。
海尔智家近日股价随市况回落，由2月中高位计调整已近三成，反为投资者提供买入机会，而科指组合变动将于下周一（3月15日）起生效，值得趁股价调整吸纳，可于30元下分段买入，中、短线以再突破2月高位38.45元为目标，25元止蚀。
【本人没有持有上述股份】
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