P10-11 巾帼英雄传
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全球细胞治疗市场竞争越趋激烈，细胞治疗被视为有望「永久消除」癌症及遗传性疾病的一项创新技术，药明巨诺-B（02126）近日于高位急回，但于低位30元水平见强劲买盘支持，短线博反弹空间理想，是投资者良好的吸纳时机。
据介绍指，集团是中国领先的临床阶段细胞治疗集团。自集团于2016年成立以来，集团建立了一个专注为血液癌症及实体瘤开发、制造和商业化突破性细胞免疫疗法的一体化平台。集团的愿景是为中国市场开发创新的细胞治疗手段，为中国癌症患者带来革命性的新兴治疗方式。
集团表示，其建立了全面且差异化的细胞免疫疗法产品管线，集团风险平衡的业务模式已在血液癌症细胞疗法领域展现明显优势，并有机会扩展至新兴的实体瘤细胞治疗领域。集团的产品管线兼具已经验证有效的靶点及新型肿瘤抗原的候选产品。
其中，针对血液癌症的产品Relma-cel已经商品化在即，该产品以集团为中国内地、中国香港及中国澳门自Juno引进的CAR结构体为基础。以相同CAR结构体为基础的Juno产 品（「lisocabtagene maraleucel」或「liso-cel」）于2021年2月获得美国食品药物管理局的生物药物上市许可申请批准。
生医媒体平台《基因线上》报道指，relma-cel是药明巨诺旗下 CAR-T 候选药物，也是临床进展最快的一个药物，有望成为中国首个一类生物药品的 CAR-T 疗法。该药物三线治疗弥漫性大型 B 细胞淋巴癌的上市申请也于 2020 年 6 月获中国国家药品监督管理局受理，9 月取得优先审查资格，随后，中国国家药品监督管理局更判定 relma-cel 为治疗滤泡淋巴瘤的突破性治疗。大行当中以瑞银对药明巨诺的看法最为进取，给予「买入」评级，和目标价42.2元，相当于潜在升幅达40.67%水平。
瑞银报告认为，药明巨诺去年录亏损16.64亿元人民币，较2019年的亏损6.33亿元人民币有所扩大，主要是由于优先股及认股证公平值变动、研发开支增加，及基于股份的薪酬提高。若撇除非持续项目的影响，去年经调整亏损3.04亿元人民币，对比2019年为亏损1.89亿元人民币。
该行表示，药明巨诺股价已较2月底的高位回调约40%，相信已完全反映来自零风险收益率（risk-free rate）上升的波动，及投资者对早期生物制药企业的担心。
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