报告作者：Mark Kong    报告出处：DBS
相关股票：康臣药业(01681)

1）维持“买入”评级，预计17年至19年每股收益复合增长率达19%，PEG为0.7x，给予目标价港币7.8元
2）2017年上半年净利润同比增长27%，至人民币1.85亿元；符合DBS预测
3）考虑子公司玉林制药毛利率上升，提高公司17年至19年净利润预测3%~4%
4）在丰富产品线的过程中DBS将持续重估公司价值，玉药A股上市或成为潜在股价刺激因素

研报原文：DBS—康臣药业2017年上半年业绩点评