市场仁语 唐仁
【标题】汇控恢复派息 股东苦尽甘来
汇丰控股（0005）曾是一众股民爱股，因其规模大而派息稳定；以往汇控每年派4次息，末期息最多，故吸引基金经理在年结前买入，保护盈利赚息兼赚价。
去年欧洲及美国等央行监管机构暂停了各大银行的派息及回购选项，令银行股陷入严寒的冬天，汇控2020年9月下旬一度跌穿「海啸价」的28元，直至年底才反弹至40元以上。
事实上，去年汇控因应英国监管机构要求突然暂停派息，惹来小股东极度不满与失望。只是集团苦尽甘来重见
随着联储局持续「放水」及美国政府一系列的纾困措施，全球经济复苏现象去年下半年陆续浮现。市场对未来十年通胀预期已逐渐提升至2.2% 左右，符合联储局主席鲍威尔去年对通胀预期的言论。
汇控主席杜嘉祺（Mark Tucker）近日表示，集团会按监管最新指引，尽快恢复派息，并希望股息重回可持续水平，并谓下半年派息可回复正常化。
杜嘉祺表示，去年由于监管的决定，集团不幸地无法向股东派发股息，现会按监管新指引， 冀派息尽快正常化。而集团的角色是继续发挥表现，使派息回到可持续水平，并给予全球所有股东最佳的回报，集团会为此尽其所能。
集团计划加快在亚洲区的发展，而扩张区内的财富管理业务及南亚市场都带来了机会。汇控已就数码化投入了数十亿美元，续无意发展虚拟银行业务以填补收入缺口。
经济复苏利好银行息差收入反弹，呆坏帐的出现机会亦会减少，对应的拨备将会下降，银行的盈利及派息能力未来会有提升的空间。同时，欧洲央行去年12月已批准银行今年重新派息，对汇控来说是个利好的催化剂。
摩根士丹利亦指，一如预期英伦银行放宽银行股息禁令，根据目前的「保护栏」（guardrails）规定，预期汇控达可派息的要求，于2020财年作分派，并有能力支付2021年的累计股息。根据财务数据，大摩预测汇控最高派息额为30.45亿美元（每股15美仙），预期今年将分别派发15.12亿美元（每股10美仙）股息率料达2.77厘。展望明年，该行维持汇控全年派发22美仙的预测不变，股息率达4.07厘。
银行是百业之母，部分基金开始捕捉其反弹升浪，相信这间银行稳定的业务将于今年继续修复，前景审慎乐观，股价仍有重估空间。
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