股坛．炼金术
杨德华（Edward）现为股市评论员。毕业于香港理工大学，应用数学系投资科学理学士，持有特许财务分析师（CFA）资格，拥有超过十年投资交易经验，曾任职银行及中资金融机构交易员，熟悉香港证券市场交易，专注于证券研究分析，活跃于新股市场，对环球大市分析甚有心得，擅长以基本面及数据处理发掘投资价值！现时亦于「华富财经网」、「王冠一财经频道」等不同平台分享买卖策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 实战盘房
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标题：快手科技值得认购，中长线持有
港股重现久违的3万点后开始波动，各位投资者要小心控制风险了，虽然笔者依然看好后市走势，但由于短线升势过急，即使单日出现过千点跌幅调整，笔者都不会觉得惊讶。现时市场充满「错失恐惧」，所以出现不理性推升，中长线投资者就要介急用忍了，等待回调时入场。当然进取及贴市投资者，现时市况波动下就机会处处。如果投资者「畏高」的话，有闲钱不妨参与新股认购，安全情况下赚些少利润。
2021年第一只触目大型新股—快手（01024）进行首次公开招股（IPO）。招股日期由本周二（1月26日）至周五（1月29日），预计挂牌日期为2月5日。快手拟发售3.65亿股，其中913万股属于公开发售部分，占发售股份数目2.5%，余下3.56亿股为国际配售部分。招股范围介乎105至115港元，每手入场费为11,615.9元。联席保荐人为摩根士丹利、美银美林及华兴资本。
快手为内容社区和社交平台，用户可以借着短视频或直播进行创作、出售和购买产品；而商家亦可通过平台宣传和销售产品与服务，形成一个互动性极强的生态圈。根据艾瑞咨询，截至2020 年9月30日止九个月，公司为全球虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台；以平均日活跃用户数计第二大的短视频平台；以及以商品交易总额计第二大的直播电商平台。
按往绩纪录，快手收入由2017年的83.4亿人民币，快速增长至2019年的272.7亿人民币，复合年增长率达到116.6%；经调整利润由2017年的7.7亿人民币，上升至2019年的10.3亿人民币。
目前快手主要透过过销售虚拟物品，提供多种形式的线上营销服务，以及收取电商销售佣金进行变现。艾瑞咨询预测，国内直播虚拟礼物打赏收入到2025年将会达到4,166亿人民币，复合年增长率达到19.9%。受惠于短视频和直播普及化，来自此渠道的移动广告规模于2025年将达到4,653亿人民币，复合年增长率达到33.7%。展望未来，公司将开发其他变现渠道，例如网络游戏、在线知识共享等，势增加公司的收入增长动力。
值得一提，快手是次招股将引入10名基础投资者，可谓星光熠熠，包括美国基金Capital Group、阿布扎比投资局（ADIA）、加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）、GIC、贝莱德、淡马锡、景顺、富达等。上述基础投资者认购24.5亿美元股份，接近集资额的一半。
考虑到公司为在港上市的首只短视频企业，其行业增长相当迅速，配合公司未来进一步扩大变现渠道，前景看悄，建议投资者认购及作中线持有。笔者亦会身体力行参与认购快手，同时亦会替客户申请。
权益申报：笔者为香港证监会持牌人士，不持有上述股份。
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