市场仁语
唐仁
凯莉山估值逾30亿 获大股东双重保证
凯莉山（Mount Kelly，「MK」）为一所由英国海军上将CBE DL于英国创办的传统及成功的学校基金会，是英国最好的寄宿学校之一，通过MK品牌在亚太地区扩张，并且成功登陆香港。
MK现有市场化估值超过4亿美元（折合港元逾30亿元），本轮融资为可转换债券提供了选择，使其可在2023以50%估值折扣转换为合格的IPO。集团计划年内在香港和新加坡上市，MK开始公开发售至今，A轮的添加发展有逾七成升幅至B轮，计划更获大股东提供回购保证和利息保证，成熟且持续的正现金流回报。
凯莉山亚洲总部专为非英语为母语的幼稚园及中小学生编制「凯莉山EAL课程」，让学生打破语言障碍，建立英语学习信心，极短时间内适应英语学习环境，从幼稚园起至高中无缝式衔接到英国知名大学。集团藉与复旦团队合作下进驻内地，今年10月份亦会在日本北海道招生及兴建凯莉山教育环保城，当中已成功收购经营20多年历史有九个洞的哥尔夫球会，会员超过二千；而在吉隆坡也会与当地上市房地产公司合作建立当地的凯莉山，全马来西亚共三间。
私立教育产业近年迎来在香港IPO大时代。2018和2019每年平均有10 家私立教育集团在港交所（00388）上市。 2019年，全球国际学校年度学费总收入为518亿美元。亚洲国际学校市场占302亿美元、中东国际学校市场占116亿美元，而东南亚市场价值为57亿美元。
K12行业过去几年快速增长。2016到2019年，大多数K12上市公司的盈利能力都很强，收入和净利润年增长率在20%至40%之间。实施二孩政策后，新生儿平均数量约2100万，比2016年增长20%。
在对高品质英语教育需求不断增长的推动下，亚洲的国际学校产业目前正在置身于淘金热一般市场环境。到2020全球一半以上中产阶级将集中在亚太地区，这将极大提升人们对优质教育需求。Knight Frank报告显示，在2018至2023之间，亚洲百万富翁数量将以21%复合年增长率（CAGR）增长，达680万。家庭财富的增加为父母提供了更大经济能力将子女送往国际学校。
MK计划在2021至2026五年间，在中国大陆、香港、日本、东南亚、中东等地区大力发展学校数量。预计至2026年，在上述区域的K12学校可达72家、学前教育学校逾525家。
凭借过去在英国成功拓及香港分校的成功运营经验，MK加上复旦团队正业务逐步扩展到中国大陆，马来西亚，日本，柬埔寨和埃及。根据MK保守的测算到2023，MK创收料逾6亿港元。
凯莉山知名品牌在英国已有140多年悠久历史。作为HMC的成员拥有良好往绩记录，毕业生为全球顶尖大学所录取。 MK品牌在香港、中国大陆、马来西亚、日本、柬埔寨和埃及专注于教育产业的经营，与当地知名地产发展商合作。校园由经验丰富的教育工作者管理和运营，确保提供最高质教育。估值方面，集团拟投资2千万美元，融资前估值已达1.8亿美元，交易后估值料达2亿美元。罗马国际评估有限公司使用DCF方法，MK为投资人提供50%的估值折扣价值4亿美元。
集团拟2023年在香港和新加坡证券交易所上市，计划包括M & A（合并与收购）、RTO（反向收购上市）。2023年底前完成退出，MK市值预计将达15亿美元，如参考当前估值，本轮投资者回报预期可逾100%，若无法实现IPO目标，则投资者有权要求实际控制人按年利率7.5%/5%赎回其股份，回购则由公司实际控制人提供保证及担保。
转载请注明：牛牛网 » 唐仁：凱莉山估值逾30億 獲大股東雙重保證