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王荣旭:传产股狂欢,谁接棒?

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传产股狂欢,谁接棒?

◎王荣旭 CSIA/CFTA

大盘站稳万七后不断创高,电子、传产、金融轮流表态,先前我看好金融股将成为本波推升指数的要角,不外乎金融股今年基本面相当强,拥有低本益比、低股价净值比、高殖利率的特性,其中寿险股获利亮眼,在全球指数创高下,持有的国内外有价证券投资利得,以及受惠台币升值下得不动产潜在处分利益,富邦金(2881.TW)目前净值达66.33元,今年Q1获利4.89元,股价冲到64.3元将挑战2015年高点69元,国泰金(2882.TW)净值60.74元,Q1获利4.32元紧追在后,股价落后富邦金,其中中寿(2823.TW)股价更低估,今年Q1赚2.08元,且每股净值高达37.97元,但股价只有20.65元;证券股受惠台股交易量放大,龙头股元大金(2885.TW)Q1获利0.78元,旗下元大证券3月大赚30亿,股价缓步垫高冲到26.65元,宏远证(6015.TW)股性较为活泼,今年Q1获利0.93元也冲到23.3元,同时拥有「金控、寿险、证券」的开发金(2883.TW)值得留意,今年Q1获利0.66元,光是第一季就快追上去年全年获利0.87元,股价只有13.5元,全年获利预估可达1至1.5元,以目前股价来看本益比仍低。

原物料受惠涨价及需求畅旺

传产原物料大涨也是因为今年获利爆发,钢铁股中鸿(2014.TW)受惠原料铁矿砂价格持续飙高,加上BDI指数持续上升,以及中美两大国对于基础建设推动,今年钢铁需求将持续旺。中国推动「碳中和」政策,许多当地钢铁厂因排放二氧化碳不符合标准遭要求减产,未来钢铁业供给将大幅下滑,原料加上运价上涨,面对钢铁需求上升,中国钢铁厂还减产下,估计下半年钢铁价格将易涨难跌,中鸿Q1财报好,5、6月钢价亦调涨,全年获利挑战3.5元,即使我推介后已经大涨翻倍,行情还是欲罢不能,塑化股PVC与SM报价续涨,华夏(1305.TW)Q1 EPS约1.5元,全年EPS预估5元以上,本益比仍不到10倍,国乔(1312.TW)Q1获利和华夏相当,股价更低估只有32.1元,今年获利看好可达5元水准,整体本益比仍相对低,只要跌就有资金承接。

环泥Q1淡季不淡,3月营收创历史新高

水泥是原物料股中涨幅相对落的,但台泥、亚泥近期补涨创波段新高,二线水泥股涨势更凶,嘉泥(1103.TW)去年Q4认列桃园芦竹土地处分利益,全年EPS达2.74元,三月股价不到20元,短短一个月时间冲到28.15元,相比之下环泥(1104.TW)股价更低估只有26.4元, 3月营收5.75亿再写历史新高,受惠南科厂办建案增加带动预拌混凝土需求,业外转投资六和机械,在汽车产业景气回温后,今年Q1已转亏为盈开始挹注获利,以及持有高雄土地达25万坪,受惠台币升值潜在利益大,去年EPS1.9元,今年EPS上看 2.5至3 元,本益比约仅 10 倍,目前股价仍低于净值28.5元,值得留意。

图说
环泥(1104.TW)日线图
看好理由:
1.预拌混凝土需求畅旺,3月营收创历史新高
2.持有高雄土地达25万坪,潜在利益大
3.转投资六和机械Q1转亏为盈

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