投资总舖师
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传产股狂欢，谁接棒？
◎王荣旭 CSIA/CFTA
大盘站稳万七后不断创高，电子、传产、金融轮流表态，先前我看好金融股将成为本波推升指数的要角，不外乎金融股今年基本面相当强，拥有低本益比、低股价净值比、高殖利率的特性，其中寿险股获利亮眼，在全球指数创高下，持有的国内外有价证券投资利得，以及受惠台币升值下得不动产潜在处分利益，富邦金（2881.TW）目前净值达66.33元，今年Q1获利4.89元，股价冲到64.3元将挑战2015年高点69元，国泰金（2882.TW）净值60.74元，Q1获利4.32元紧追在后，股价落后富邦金，其中中寿（2823.TW）股价更低估，今年Q1赚2.08元，且每股净值高达37.97元，但股价只有20.65元；证券股受惠台股交易量放大，龙头股元大金（2885.TW）Q1获利0.78元，旗下元大证券3月大赚30亿，股价缓步垫高冲到26.65元，宏远证（6015.TW）股性较为活泼，今年Q1获利0.93元也冲到23.3元，同时拥有「金控、寿险、证券」的开发金（2883.TW）值得留意，今年Q1获利0.66元，光是第一季就快追上去年全年获利0.87元，股价只有13.5元，全年获利预估可达1至1.5元，以目前股价来看本益比仍低。
原物料受惠涨价及需求畅旺
传产原物料大涨也是因为今年获利爆发，钢铁股中鸿（2014.TW）受惠原料铁矿砂价格持续飙高，加上BDI指数持续上升，以及中美两大国对于基础建设推动，今年钢铁需求将持续旺。中国推动「碳中和」政策，许多当地钢铁厂因排放二氧化碳不符合标准遭要求减产，未来钢铁业供给将大幅下滑，原料加上运价上涨，面对钢铁需求上升，中国钢铁厂还减产下，估计下半年钢铁价格将易涨难跌，中鸿Q1财报好，5、6月钢价亦调涨，全年获利挑战3.5元，即使我推介后已经大涨翻倍，行情还是欲罢不能，塑化股PVC与SM报价续涨，华夏（1305.TW）Q1 EPS约1.5元，全年EPS预估5元以上，本益比仍不到10倍，国乔（1312.TW）Q1获利和华夏相当，股价更低估只有32.1元，今年获利看好可达5元水准，整体本益比仍相对低，只要跌就有资金承接。
环泥Q1淡季不淡，3月营收创历史新高
水泥是原物料股中涨幅相对落的，但台泥、亚泥近期补涨创波段新高，二线水泥股涨势更凶，嘉泥（1103.TW）去年Q4认列桃园芦竹土地处分利益，全年EPS达2.74元，三月股价不到20元，短短一个月时间冲到28.15元，相比之下环泥（1104.TW）股价更低估只有26.4元， 3月营收5.75亿再写历史新高，受惠南科厂办建案增加带动预拌混凝土需求，业外转投资六和机械，在汽车产业景气回温后，今年Q1已转亏为盈开始挹注获利，以及持有高雄土地达25万坪，受惠台币升值潜在利益大，去年EPS1.9元，今年EPS上看 2.5至3 元，本益比约仅 10 倍，目前股价仍低于净值28.5元，值得留意。
图说
环泥（1104.TW）日线图
看好理由：
1.预拌混凝土需求畅旺，3月营收创历史新高
2.持有高雄土地达25万坪，潜在利益大
3.转投资六和机械Q1转亏为盈
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