笔者: 刘君明(江恩小龙)
江恩小龙- 著名江恩理论图表专家，在某新加坡大行担任联值董事，负责帐户股票委托操盘，股票买卖及财富增值工作等。以笔名「江恩小龙」于经济日报集团智富杂志，Wealth Hub睿富及民众财经台等发表分析。多次获经济日报集团智富杂志及香港大学专业进修学院邀请分析演说。独有「小龙江恩转势日」一次又一次命中大市大型的转角，包括但不限: 2015年6月见顶，2016年2月及6月见底, 2017年牛市等。并在香港出版多本畅销书，包括「小龙江恩转势日」及「江恩周期与和谐交易」。获中国内地多间出版社邀请出版江恩理论及技术分析的书籍等，包括「港股实战入门及技巧」
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明斯基时刻（英语：Minsky Moment）指在信贷周期或者商业周期中，资产价格的大幅下跌。在长期的经济繁荣中，资产价格上涨会导致投机性的贷款增加，而过多投机所产生的债务会造成投资者的现金流紧缺，即资产产生的现金流不足以支付债务需要的利息。当债权人要求偿还债务时，深陷债务问题的投资者必须卖掉资产价格相对稳定的投资物来维持现金流，然而此时已经没有交易对手方会支付如此高的资产价格。一系列的抛售将导致资产价格进一步下跌，以及流动性紧张，并最终造成资产价格的崩溃。
自金融海啸以来，美国高息债券到2014年发行超过1兆美元。美国公司由低息环境下，可以以极底息下去融资，而跟据资料显示，目前在标普500指数成份股中约有14%是为僵尸股，「僵尸股」，定义是企业的利息开支高于其3年平均税前盈利，预示一旦利率加速上扬，将遇到融资问题，现金流随时断裂。 
同时间美国公司不停通过发债之后去回购，同时投资者再通过孖展去放大回报，一旦股市下跌将会对金融体系做成金融海啸级数的冲激。所以一旦美债升破3%，到4%以上水平，大家要小心这些僵尸股会出现问题。
Source:https://www.cnbc.com/2016/04/13/why-stock-buybacks-often-end-up-disappointing.html
另外中国的房地产会回调吗?
我们可以利用江恩的30年周期，及朱格拉周期(Juglar cycle)等方法，在正确的起点，包括1978年及1998年的起点，去分析中国房地产市场的走势
在1978年相信是中国近代经济的重要时间点之一，中国开始由计划经济慢慢转移到开放外资投资，成立经济特区等。
以此作起点，利用江恩的三十年周期。你不难发现在10年后(1988年)1987年，深圳市身一次协议出让国有土地使用权及拍卖。之后在1988年，中国修改宪法令土地使用权可以依法律的规定转让，同时四大国有银行成立房地产信贷部，令到房地产快速发展。同时1988年海南岛从广东省脱离，成立中国第31个省级行政区。为1992年的海南岛房地产危机埋下伏线。
1978年15年后，即1993年海南岛大量资金被投入到房地产上，高峰时期，这座总人数不过655.8万的海岛上竟然出现了两万多家房地产公司，平均每300个人就有1家房地产公司。据海南省处置积压房地产工作小组办公室资料统计，海南省1989年房地产投资仅为3.2亿元，而1990-1993年间，最高年投资额达93亿元。出现了非理性的炒风，结果1993年6月23日，时任国务院副总理的朱镕基发表讲话，宣布终止房地产公司上市、全面控制银行资金进入房地产业。24日，国务院发布《关于当前经济情况和加强宏观调控意见》，16条强力调控措施包括严格控制信贷总规模、提高存贷利率和国债利率、限期收回违章拆借资金、削减基建投资、清理所有在建项目等。令海南，广洲等地出现大量烂尾楼。
其后1998年(20年)，2008年(30年)都是中国房地产市场重要的转折点，这些年都是外围发生经济危机影响了中国的经济，其后影响了房地产市场。但亦为房地产市场带来转机，如1998年实施的一项城镇住房制度改革，确定改革的方向为城镇住房的市场化、货币化、商品化。令住宅产业成为中国大陆新的经济增长点和支柱产业。
在这不是回顾过去，读者不难发现当时间到了，相关的事件就会发生。过去中国三十年中，当遇及江恩的三十年周期，房地产价格便会转势。由另一起点1998年起步，同样在2005年(7.5年)，2008年(10年)一样发生转势。那2018年，2020年将是楼市未来可能会转势的年份。
同时跟据笔者的江恩理论，美国股市及香港股市亦同时在2018年下跌。或可能意味着2018年或是中国楼市一个重要的周期，笔者认为或2018年中国房地产市场或会受外围经济影响而有一个意外的回调，或直至2019年第一季才会见底。而幅度或比较深。
上证指数留意4月27日的江恩转势日，或者会做一个短反弹
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