聰明錢走勢
黎家聰（Andy Lai），干立亨首席投資策略師，香港理工大學會計學學士，投資年齡達10年，專門研究新股、技術分析，基本分析。宗旨：投資快人一小步， 發掘聰明錢走勢， 搭乘大戶順風車！
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京能清潔業務穩健 屬追落後之選
碳中和能源板塊這期一路強勢，幾乎關新能源事的股票都炒上不少，之前要講要提的都已經升了不少，也無謂再叫大家高追，所以這次就為大家介紹一些相對升幅較小的股票，看看有沒有機會炒落後。京能清潔能源（00579）就是其中一隻可以留意的新能源落後股。
當然稱得作落後股自然是市場對它未夠充足信心的股票。但是也不代表不會升，只是資金未必優先炒作。事實上，不少較冷門的新能源股如中國能源建設（03996）、金風科技（02208）、中國高速傳動（00658）都先後在近期炒上，這像征了資金開始進駐冷門新能源股，而同期拉升的京能清潔能源（00579）當然就值得留意。
京能清潔能源是京能集團的子公司，業務涵蓋燃氣發電及供熱、風力發電、光伏發電、中小型水電及其他清潔能源業務，遍布湖南、四川、寧夏、內蒙古、廣東等多個省市自治區。公司不單只是北京地區最大的燃氣熱電供應商，還營運多個風電特許權、光伏等行業標誌性項目，當中風電和光伏的裝機總量更穩居地方國企前列。難怪能成為2022年北京冬奧會綠色電力的主要供應商。
看看財報，截止2021年上半年，京能清潔收入為93.4億元，同比增長12.81%；凈利潤15.56億人民幣，同比增長16.51%；歸屬普通股股東凈利潤14.88億元，同比增長14.90%。對比起不少新能源股票的高增長，僅僅達雙位數的增長似乎沒有什麼驚喜，不難理解為何京能清潔股價會落後。
然而，這不代表京能清潔沒有優點。至少從財報可以發現京能清潔在業績穩健增長的同時，在多個業務方面均表現不俗，有明顯而持續的改善。像裝機容量穩步增長和發電量呈較大幅度的增長都是穩健的增長來源。而且重點是，風電業務發電量同比增長44.43%；光伏業務發電量同比增長37.87%，兩者均明顯高於全國行業的同期水準。這也表明了京能清潔是實實在在走向新能源的業務發展。業績方面，風電光伏業務的佔比也已經合計攀升至62.5%，較2020年的56.6%有所提高，亦大大降低了燃氣發電的佔比。
的確，數字上，對比起其他同行的業績，京能清潔是有點落差。但是這不能抹殺京能清潔的潛力。實際上，業績增幅很大程度取決於風電及光伏容量的增量，而京能清潔正正在今年上半年開始通過自主開發和項目併購的方式大力拓展風電及光伏的業務。截至2021年上半年，自主開發申報建設指標的風電、光伏發電項目18個，裝機容量175.4萬千瓦；正在開展併購工作的項目共計13個，裝機容量148.6萬千瓦。今年7月19日，公司與寧夏嘉澤訂立了愷陽及博陽股權轉讓協議，收購了寧夏紅寺堡共297.5萬千瓦的風電光伏項目及寧夏同心99萬千瓦的風電項目。
以公司積極自主開發及併購的動作來看，可以看到公司做大做強的決心。未來的風電及光伏容量的增量相信會大幅提高，因此我們或許可以預見其未來業績將獲更大的增長，帶動股價上升。
現時，以執筆時2.3元的估值計算，PE只有6.9倍，估值相對不少同行如龍源電力（00916）、華潤電力（00836）及新天綠色能源（00956）等PE超過10倍的企業便宜不少。
總括而言，京能清潔估值便宜，業務拓展有板有眼，最近股價走勢亦十分不錯，若不是早前私有化失敗這些暗病，相信股價值得更高。不敢高過追新能源股的朋友，可以考慮一下短線炒作京能清潔。
利益申報:筆者執筆時沒有持有上述股份。
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