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光大新鸿基产品开发及零售研究部:科通芯城双平台专注AIoT产业 标题

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光大新鸿基产品开发及零售研究部

微信-投资先机

科通芯城:双平台专注AIoT产业 标题

上星期恒指曾低见23,771点,及后虽然反弹,唯力度有限。诚如早前所指,技术上港股在超卖之下具短线反弹短件,但受制恒大及香港房地产政策风险上升,走势难言回稳。除本身因素外,美股受累债务上限讨论及市场对减少买债的忧虑,短线波幅料进一步上升,未必可以成为港股的利好因素。

后市继续关注恒大,以及内地监管法规发展(包括最新的能耗双控)。短线估计在23,500点及前低位约23,700点附近有支持,上方二级阻力则分别为24,500点及24,800点。如果进取投资者希望入市,应留意政策风险较低,或业绩能见度高的股份。

今个星期的个股部分会介绍科通芯城(00400),其为一家服务全球芯片产业及智能硬件产业的平台服务公司。简单而言,旗下包括“科通技术”及“硬蛋科技”两大平台。前者服务芯片产业,连接上游几百间芯片供应商及下游过万间AIoT智能硬件企业,覆蓋50%以上的全球高端芯片公司(例如Intel及美光等),以及众多内地芯片企业。此分主要提供芯片应用设计及营销服务(即除作为芯片交易平台外,还负责相关的应用设计。至于硬蛋则为技术整合平台,主力针对电动车、车联网及5G技术应用等领域(下文将有更详细讲解)。两部分结合成智能硬件的AIoT芯、端、云产业闭环。

净利润按年大幅增长 分题

业绩方面,今年上半年收入为39.3亿元人民币,按年增加19.7%。同期毛利为3.4亿元人民币,按年增加35.3%;净利润则为1.7亿元人民币。增加45.4%(公司权益股东应占溢利为1.1亿元人民币。根据管理层所表示,受惠于全球5G建设高速发展,电动车及智慧型医疗的需求亦非常强劲,推动芯片市场发展,集团业务因而直接受惠。

事实上,根据ICInsights的预计,今年全球芯片市场的销售额将按年大幅增长24%。而未来随着5G的应用日趋普及,都预示芯片及其技术应用的需求将进一步增加,为集团业务提供可持续的增长动力。另一方面,集团看好AIoT市场的需求,因而积极发展iPaaS(Integration Platform as a Service)业务,向芯、端、云产业链上的供应商提供服务。当中包括技术整合服务、营销方案及分销服务等。透过相关服务,可协助企业推动业务流程自动化,亦令跨应用共享数据更为容易。

展望未来,集团愿景包括:(1)旗下芯片平台覆蓋全球80%中高端芯片企业,达到1,000亿元人民币的销售规模;(2)扩张到芯片上游产业,包括芯片设计、芯片IP、订制芯片及芯片材料等;(3)覆蓋10万间中国客户及80%的AIoT企业,以成为新兴智能硬件行业的领先企业,以及(4)成为全球领先的AIoT数据服务平台。发展目标甚为清晰,集团亦透过不同方案推动发展。

打造完善AIoT服务平 分题

管理层指出,为配合芯片技术突破及应用的政策方针,集团积极通过芯片技人才培训,以推动产业发展。例如集团旗下的硬蛋学堂,联合深圳市高技能才公共实训管理服务中心,举办联业技能培训,为业界提供全方位的芯片技术课程。与此同时,集团早前全资收购了易造机器人集团,后者从事AI技术研究,以及相关的硬件生产和机器人应用,有助增强集团的市场竞争力。

大市仍存未明朗因素,加上部分投资者对科技相关股份持较审慎观点,看好科通前的投资者,宜以中线角度部署。建议可于2.4元附近水平买入,首个目标为3.1元。技术上,相关水平暂有显著阻力。为减投资风险,若较买入价下跌超过1成,或需考虑先行止蚀。

笔者为证监会持牌人,本人没持有上述股份。

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