迅策科技業績環比激增449% 結構性重估或進入千億市值陣營？
隨着人工智能加速邁向推理階段，企業級AI迎來規模化落地，Token消耗呈指數級攀升，數據需求進入全新發展階段。在這一趨勢下，高質量、結構化、場景化的專業數據，正成為AI時代企業構建核心戰略競爭能力的關鍵所在。
作為中國領先的AI實時數據基礎設施及分析服務商，迅策科技得益於賽道紅利，憑藉全鏈路技術能力與多元增長引擎驅動，正加速確立其在AI數據層的核心地位。隨着智能經濟新形態的全面展開，這家深耕十年的企業正迎來結構性價值重估的窗口期。
Token價值重構：讓每一次數據調用都可量化、可計價
迅策科技成立於2016年，歷經十年發展，已構建起覆蓋數據獲取、清洗、標準化、實時計算至大模型調優的全鏈路技術體系。公司以AI Data Agent為核心，專註於毫秒級實時數據處理，服務領域涵蓋金融、城市運營、高端製造、醫療、機器人、衛星、低空經濟、電力、電網及能源等多元化產業。
在AI推理時代開啟的當下，Token正從”燃料”進化為”硬通貨”。如何將每一個Token的價值最大化，成為大模型推理階段的核心命題。當前，通用大模型普遍採用”用算力換精度”的策略，每一次推理都伴隨着大量無效Token消耗。一旦推理失敗，前期投入的Token全部作廢——這是通用AI面臨的共同困境。
相比之下，垂類AI解決方案則是用行業數據為通用大模型安裝一個”外腦”。其核心在於用業務模型優化推理路徑，提前判斷任務可行性，從源頭避免Token浪費。長期深耕專業垂類數據建模領域的迅策科技，憑藉其多年積累的高質量、場景化垂類數據，相當於為每一次Token調用加裝了”增效器”，在消耗 Token 時換取更高精度的結果，實現最高的產出確定性。更為關鍵的是，公司正在構建全鏈路的數據計量、計費、結算能力，使每一次數據調用，都可量化、可計價，通過提升每單位Token的有效性，為客戶帶來更高的業務價值。
圍繞這一思路，迅策科技的平台採用”樂高式”模塊化架構，讓客戶可以根據自身需求靈活組合模塊，實現”按需裝配、隨需而變”，建立深度黏性。公司在定價與收費模式上亦遵循靈活設定，基於模塊數量、處理速度等維度，銷售採用訂閱制、交易制以及按Token收費制的模式，以精準匹配客戶需求。
目前，迅策科技正全力構建全鏈路的數據計量與結算體系，探索按大模型調用次數與模塊應用個數等維度計價，讓客戶為”有效Token”付費，而不是為算力消耗買單。
業績拐點已現，盈利能力得到驗證
在Token價值重構背景與商業模式創新的推動下，迅策科技業績表現強勁，迎來歷史性拐點：2025年下半年，公司實現經調整凈利潤0.5億元，首次實現半年度正向盈利。此外，公司在2025年上半年實現營收1.98百萬元，下半年營收躍升至10.87百萬元，環比激增449%。公司在高速擴張的同時，盈利能力已開始實質性釋放。
全年來看，公司實現營業收入達1,284.66億元，較上年同期大幅增長103.28%，成功跨越”十億營收”這一關鍵門檻，標誌着公司已從早期技術驅動的初創階段，正式邁入可規模化複製的平台化發展新紀元。
此外，2025年公司綜合毛利約為人民幣792.08百萬元，較上年度約人民幣484.63百萬元大幅增加63.44%。經調整凈虧損方面，扣除一次性非經常性損益後，公司2025年度經調整凈虧損為人民幣54.84百萬元，較2024年度的82.37百萬元大幅收窄33%。
值得注意的是，2025年公司綜合毛利率達62%，不僅高於以AI芯片為核心業務的寒武紀（55%），更遠超通用大模型公司Minimax（25.4%），體現出其在AI數據基礎設施領域獨特的高價值卡位與商業模式韌性。
在研發投入方面，迅策科技亦保持了高效的增長轉化。2025年公司研發開支達450.44百萬元，研發支出占收入比重為48%，驅動營業收入實現105%的同比增長；相比之下，Minimax研發支出佔比高達219%，收入增幅為159%。迅策以更低的研發強度，實現了接近同等級別的擴張速度。
隨着收入規模持續擴大、新行業毛利逐步收斂，公司短期盈利目標為實現經調整凈利潤迎來拐點。未來隨着已投入行業陸續進入毛利收斂期，以及Token付費與分成模式加速落地，公司凈利率有望加速提升。
多元增長引擎驅動，業務結構持續優化
業績的強勁增長並非偶然，背後是迅策科技多維驅動、系統推進的增長邏輯。
加速跨行業複製。公司目前覆蓋9大行業，對標Palantir的17個行業，橫向拓展空間廣闊。迅策科技正加速向資管、電信、電力、城市管理、高端製造、醫療、能源、機器人訓練平台、商業航天等國家重點發展的行業縱深拓展。每進入一個新行業，公司先用3-5年完成行業數據沉澱，隨後便可實現同行業客戶的快速複製推廣。
商業模式驅動客戶價值深耕。 隨着客戶從單一模塊走向多模塊部署、從局部試用走向核心業務流程嵌入，ARPU值仍有顯著提升空間。通過Token調用次數、模塊應用數量及單次Token價值的協同提升，公司將打開全新的增長空間。
穩步開拓海外業務，構建全球化布局。公司規劃2026年海外收入佔比提升至10-15%，2027-2028年持續提升全球化戰略，為長期增長開闢新的空間。
構建戰略合作生態，與算力及算法上下游深度綁定。迅策科技正與國內頭部GPU廠商及大模型公司深度合作，構建”底層算力+上層應用+數據治理”的一站式解決方案，進一步鞏固其在AI數據層的核心地位。
開拓前沿應用，搶佔未來產業制高點。從機器人數據平台到商業航天、低空經濟、電力電網，迅策科技率先將AI基礎設施延伸至對實時性、可靠性要求極高的新興領域，這些對數據實時性、可靠性要求極致的場景，正是公司技術優勢的最佳試金石。公司將持續加大在前沿領域的研發投入，以尖端場景錘鍊技術能力，為未來發展開闢高增長、高價值的新賽道。
從數據服務商到AI經濟核心基礎設施，構建深厚競爭壁壘
宏觀層面來看，人工智能數據領域正迎來五大趨勢的深度交匯：AI Agent時代對實時、安全、高質量數據的需求爆發；垂類模型崛起使專業數據成為行業智能化升級的關鍵要素；Open Claw等新一代AI操作系統將數據接口標準化，迅策科技正成為核心數據Token供應商；Token化付費成為數據要素市場的新範式；數據資產入表政策落地，企業對數據治理的剛性投入需求激增。
在這五大趨勢的交匯點上，迅策科技逐步構築起長期發展的堅實底層邏輯。迅策科技不再只是數據基礎設施提供商，而是連接模型、算力、雲廠商的”連接器”與”賦能者”。向上連接模型，向下連接算力，橫向協同雲廠商，最終為客戶提供不可替代的數據價值。
公司強調，其與通用大模型公司是天然的上下游合作關係，而非競爭關係。正如GPU廠商與模型公司深度合作一樣，迅策科技的價值在於：客戶使用的模型越多，公司的服務機會越多，為客戶創造的價值也越多。
值得關注的是，與市場上僅做數據清洗、或僅做計算引擎的單一模塊廠商不同，迅策科技的核心差異在於全流程覆蓋與為結果負責的能力。從數據獲取、清洗、標準化、建模、實時計算，到模型調優，提供端到端解決方案，確保最終輸出給客戶的數據是乾淨的、準確的、實時的、可被模型秒級調用的。同時，公司深度嵌入客戶的私有雲或本地系統，扮演”數據管家”角色，形成極高的客戶粘性與競爭壁壘。
目前，公司產品與解決方案擁有超過300多個功能模塊，覆蓋從數據基礎設施到上層分析的全場景。2025年，公司的付費客戶活躍量達到230家，客戶留存率高達90%。ARPU值從2024年的272萬元，再大幅提升2025年559萬元，同比增幅超過103%。
當算法走向開源，算力趨於標準化，真正拉開差距的，是數據——尤其是經過深度治理、能夠驅動大模型的行業數據。迅策科技憑藉十年深耕，已在這一領域構建起深厚的護城河。
結語
從早期私募工具到跨行業的AI數據基建，從”模塊供應商”到”Token計價平台”，迅策科技始終致力於讓數據成為真正可流動、被調用、可驅動決策的稀缺資源。
在智能經濟新形態加速到來的今天，這家公司正站在結構性重估的起點上, 或進入千億市值陣營。它不是任何人的競爭者，而是所有人都需要的合作夥伴。
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