admin 8年前 (2018-07-27) 0評論

【研究報告內容摘要】 央行與財政部幾輪“互懟”之後,更加積極的貨幣政策行將登場。一是,央行將對一級交易商額外給予MLF資金,用於支持貸款投放和信用債投資。二是,7月17日銀保監會召開座談會提出,大中型銀行要充分發揮...

admin 8年前 (2018-07-27) 0評論

【研究報告內容摘要】 上周五中國證監會和銀保監會發布徵求意見稿,允許金融機構在寬限期內有更大彈性處理不合規的理財產品,其後在昨天,國務院於常務會議後發表的聲明指財政政策要「更加積極」,部署更好發揮財政金融政策作用。主要措施包括減稅和支持基...

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【研究報告內容摘要】 今年四月以來,人民幣匯率(兌美元,下同)再度進入貶值通道。特別是六月中旬以來,受中美貿易摩擦升級的影響,美元兌人民幣匯率快速攀升。市場上對人民幣貶值的擔憂開始增加,居民集中購匯又在一些地方開始出現。隨着中國經濟金融對...

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【研究報告內容摘要】 本周債券市場波動明顯放大,信用資產相對強勢。本周債券市場首先漲勢放大,但周五利率債暴跌、盤後又有修復;這導致國債收益率周度變化極弱,國開債收益率繼續下行,但幅度不及信用資產,尤其是中短久期高評級信用債收益率降幅明顯,...

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【研究報告內容摘要】 香港股市上周下跌,內地股市個別發展。恒生指數按周下跌1.1%至28,224點,國企指數按周下跌0.6%至10,683點,日均成交按周減少14.2%至805億港元。上證綜合指數按周下跌0.1%至2,829點,日均成交按...

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【研究報告內容摘要】 上周鮑威爾於國會聽證會作證時再次表達了對美國經濟增長前景的樂觀看法,並重申支持漸進加息的立場。但在回答關於貿易衝突問題時,他刻意淡化了其對經濟及加息可能產生的影響。鮑威爾傳達的積極信號一度幫助美元指數升至去年7月以來...

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【研究報告內容摘要】 水井坊2018年上半年收入同比增長59%,至人民幣13.4億元,較我們的預測低4%,經常性凈利潤同比上升150%,至人民幣2.95億元,較我們的預測低6%。我們的分析如下: 1. 2018年上半年銷量(未計入...

admin 8年前 (2018-07-27) 0評論

【研究報告內容摘要】 Despite revisions to our global growth views on escalating trade disputes, the backdrop looksrelatively supp...

admin 8年前 (2018-07-27) 0評論

【研究報告內容摘要】 產業鏈更新原油:Brent和WTI原油期貨價格走勢出現分化。EIA公布的美國成品油庫存下降基本抵消美國原油庫存上漲、美原油增加等利空因素,WTI價格在夏季用油高峰期,需求走強的支撐上出現小幅上漲。然而,Brent價格...

admin 8年前 (2018-07-27) 0評論

【研究報告內容摘要】 上周截止到7月13日,美國和中國貨幣市場利率保持寬鬆,美國長短端利差繼續收窄,中國利率債收益率曲線短期也有所走平。全球信用市場利差普遍有所縮窄,但中國企業債和城投債的信用利差略微走寬。美國與中歐日的國債利差仍在擴大,...