筆者: 劉君明(江恩小龍)
江恩小龍– 著名江恩理論圖表專家，在某新加坡大行擔任聯值董事，負責帳戶股票委託操盤，股票買賣及財富增值工作等。以筆名「江恩小龍」於經濟日報集團智富雜誌，Wealth Hub睿富及民眾財經台等發表分析。多次獲經濟日報集團智富雜誌及香港大學專業進修學院邀請分析演說。獨有「小龍江恩轉勢日」一次又一次命中大市大型的轉角，包括但不限: 2015年6月見頂，2016年2月及6月見底, 2017年牛市等。並在香港出版多本暢銷書，包括「小龍江恩轉勢日」及「江恩周期與和諧交易」。獲中國內地多間出版社邀請出版江恩理論及技術分析的書籍等，包括「港股實戰入門及技巧」
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美國聯儲局於香港時間周四凌晨，一如預期宣布加息0.25厘，聯邦基金利率升至介乎1.5厘至1.75厘，這是美國今年來首次加息。最新預測顯示，當局官員仍預測今年再加息兩次，而明年加息次數料由12月估計兩次增加至3次。 
隨着美國加息，港美息差擴闊，套息交易持續，香港金管局陳德霖預計港匯很快觸及7.85的弱方兌換保證，金管局屆時將會沽美元買入港元，貨幣基礎會收縮。同時中國央行上調逆回購中標利率5BP。
美國加息定必令到港匯很快觸及7.85的弱方兌換保證，因為LIBOR跟HIBOR的差異會更加拉大，套息會更加勁。代表歐洲美元拆款利率的三個月期 LIBOR，與同期港元拆款利率 HIBOR 兩者利差，在近期是出現急遽擴大，創下了自 2008 年以來的新高水平，顯示了市場對於 Fed 的升息預期，已是快速加深。
在下圖中能見香港於2017年8月及9月金管局出手增發票據後，定令到恆指突破下跌幾百至千點的跌幅。而我預期港匯到弱方保證而引到金管局出手的時間可能是3月23日或清明前後。
打開港匯的圖表，我們發現幾次港匯的走勢一旦由弱方保證轉到強方保證，或由強轉弱，股市大多會出現轉角市。如2007年8月份恆指出現大奇蹟日，當時港匯處於7.82水平之後一直到2007年10月份轉強到7.75水平股市見頂；2010-2011年港匯由弱轉強，之後股市歐債危機見頂回調；2016年1月份港匯由突然月初急跌至7.82水平之後，2月開始回落，股市同時見底。2017年的牛市港匯由2016年12月在強方7.75水平一直轉弱，直到今天7.84水平。同時間美匯指數亦有104的水平回調至今天的90水平。讀者不難想象是港股的升浪跟資金流有關。美匯指數下跌，同時人民幣上升，這令到港股資產對持有人民幣的投資者變得吸引，而港匯同時轉弱令港股「打折」。但讀者必須要留意一旦美匯反彈，及港匯由現在弱方保證轉向強方，就要小心牛轉熊。
一旦香港的最優惠利率上調，就要小心LIBOR跟HIBOR的差異收窄，其後港匯重回強方保證後引發的大型回調。
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