上周全球主要市場指數漲跌不一。前四天兩市再次下跌，後上證指數在2691點探底回升，創業板指數創下1434.79點新低後出現反彈。
板塊方面，鋼鐵、計算機、煤炭漲幅居前，紡織服裝、醫藥、食品飲料跌幅墊底。
【事件】
2018年7月以來，各項會議多次先後定調財政金融協調發力，確定穩增長。但是此次政策調整與以往存在一個很大不同，即不但未放鬆房地產調控政策，反而更加嚴厲地表態要“堅決遏制房價上漲”。
【私募觀點】
明河投資注意到隨着政策的日趨寬鬆，貨幣市場資金利率快速下行，已位於歷史最低位，另外，最近半年來對P2P等強有力的整治和打擊也事實上造成了社會閑余資金的出路已經被固定在房地產和資本市場兩個領域，只要對房地產市場的流動性封鎖不鬆動，那麼早一天晚一天場外只有2%回購收益的資金必然會排隊進入股市，所以現在有眼光的資金都在悶頭買股。
本次政治局會議，強調要建立房地產調控的長效機制，媒體也報道房地產稅法草案已經形成，正在細化完善。房地產是牽一髮而動全身的領域，敢對房地產調控下決心，是因為高層有信心、有能力去解決它，朱雀投資預計接下來會有具體政策落地。地產問題一直是國內社會經濟中的核心問題，是大難題。如果能夠成功化解掉房地產中蘊含的風險，不僅可以緩解國民經濟中的很多問題，同時還會推動解決地方政府的收入來源問題。這樣一來，化解地方政府債務風險也就有了可能。考慮到貨幣政策過去一直都被房地產泡沫所“綁架”，那麼貨幣政策的靈活性、有效性也都會得到改善。隨着“房住不炒”的推進，聚集在房地產這一堰塞湖中的資金將重新調整配置，資本市場無疑是一個方向。
2017年之後國家房地產政策重大變化的本質即是要從之前以商品房市場化供應渠道為主的城鎮住房制度，轉變為多渠道供給、多主體保障的新城鎮住房制度。為實現這一制度變革，真正建立房地產市場長效機制，復華投資預計政府將會從以下幾個方向入手：
第一，目前中國推行的主要是農業轉移人口與建設用地供應量掛鈎，但並不能解決熱點城市人口流入與住房供應緊張之間的矛盾，未來將會推行新增常住人口與土地供應掛鈎，增加大城市建設用地；第二，未來供應主體將從開發商為主轉變為政府、開發商、租賃中介公司、長租公司等；供給形式也將由商品房為主轉向商品房、租賃房、共有產權房等多品類；第三，推進房地產稅改革，目前房地產稅呈現“重增量輕存量、重建設交易輕保有”特點，未來將增加保有環節稅費，近期官方已經多次表態正在加快房產稅立法。
另外，復華投資還認為深圳市作為中國曆次改革的先行者，其發布的住房制度改革具有明確的指向意義。
【市場前瞻】：
當前A股整體估值已經處於歷史底部區域，市場的系統性風險在不斷調整之後也在得到充分消化。因此，對於當前的市場不宜過分高估指數向上的空間，同時也不用過分高估指數下跌的空間。朱雀投資認為，價值股和成長股都存在結構性機會，投資的關鍵還是在於公司的選擇，在於以合理的價格買入優質公司。經濟轉型、產業升級，既是我們針對外部環境的反應，更是中國經濟自身發展的需要。朱雀投資會在充分準備外生衝擊的投研預案前提下，優化組合結構並進行積極投資，新能源、新能源車、現代農業、高端裝備、生物醫藥、消費升級與新零售、金融、TMT等都是朱雀投資長期看好的方向。
本周初市場延續下跌，悲觀情緒再次釋放後兩市同步反彈。目前階段，宏觀政策環境逐漸轉暖，貿易戰對市場的影響邊際遞減，而且市場從技術面來看支持見底反彈，所以本周市場出現大幅反彈。源樂晟認為市場悲觀情緒大幅釋放後出現強勢反彈，新科技板塊成為反彈的龍頭，而且具有較好的人氣。指數目前處於底部區域，維持在2700-3000點區間震蕩，當前位置不宜對市場過度悲觀，依然需要對市場保持耐心，等待更明確的信號落地。
與A股市場不斷下跌相對應，是美股的疊創新高，蘋果公司市值更是突破一萬億美元的關口，成為人類歷史上第一個市值突破萬億美元的科技公司，A股和美股，分別身處海水和火焰。但資本市場自有其不變的鐵律，周期波動以及均值回歸是永恆的，沒有永遠上漲的市場，也沒有永遠下跌的市場，站在當下這個時點，展博投資認為或許越來越接近歷史（A股）的拐點，這個拐點，將帶來我們人生最重要的一次投資機會。
弘尚資產認為經歷前期市場大幅調整後，目前市場整體估值合理，雖然接近歷史底部區域，但中期增量資金入市尚需等待，需要靜待後續宏觀政策調整，中美貿易摩擦階段性緩和可能帶來的超跌反彈，因此整體上還需要控制倉位和回撤，以防守反擊、精選個股策略為主，重點迴避受中美貿易摩擦、房地產下行等負面因素明顯拖累的板塊，主要聚焦於公用事業、雲計算、必選消費等與宏觀經濟弱相關的板塊予以配置。
於翼資產稱在目前位置選擇一些具有長期成長空間的公司，堅定持有較長時間，大概率會獲得不錯的投資收益。從短期來看，於翼資產認為目前的反彈仍未結束，雖然短期指數可能會有反覆，一些板塊、公司走出獨立行情會是大概率事件。建議投資者關注云計算、自主可控以及抗通脹方向的相關標的。