P10-11 巾帼英雄传
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题：资源股越跌越捞 金川刚性需求势不可挡
资源股趁回调应加码吸纳，本栏前两周均推介资产股，但中央出手引发资源价格升势急速降温，笔者反而认为应趁回吐捞底，此前提过的南方锰业（01091）、中国罕王（03788）之外，亦要留意钴资源股金川国际（02362），其为金川集团旗下开发海外矿产资源的旗舰平台，主要生产铜矿、钴矿为主。
中央日前表明对大宗商品价格飙涨的关切后，铁矿石价格一夕暴跌，周四当日一度跌近一成，跌幅达9.5%。分析师指出，国家高层非常重视铁矿石价格涨太快，目前采取政策将对铁矿石价格有一定降温作用，并预期在铁矿砂增产前，价格将持续高档震荡。
但笔者相信，中央只是因铁矿价价格涨太快，而采取新政策抑制和减少对铁矿石投机行为，实际上资产价格的上市仍有充足的基本面支撑，中央亦没有提出铁矿限价的强硬政策，只是调高货保证金，与跌停幅度加大导致的持仓成本等。
不过，穆迪投资公司指出，铁矿砂涨势会稍作回档，在供应持续紧绷之下，价格仍会维持高档。穆迪副总裁Barbara Mattos受访时提到，今年初铁矿砂高价难以持续，不过供应吃紧和未来几年没有大幅增产计画，2021年市场基本面仍然强劲。
金川国际则有两大利好讯号值得关注，国际间传出，全球最大的资源公司必和必拓位于智利圣地牙哥远端营运中心的员工拒绝该公司的最终工资提议，准备发起罢工行动，必和必拓展开调解程序，此事恐影响营运以及铜矿供给，为铜价走势提供支持。
另一方面，钴资源亦是制造电池的重要原料之一，Benchmark Mineral Intelligence报告指，电池行业的钴需求未来五年预计将增长100,000吨，同时电池钴需求占全球钴需求的占比也将从今年年底的57%增至五年后的72%。该机构指出，传统市场的钴需求看弱，但市场对于电池钴需求的前景十分看好，因此整体的钴需求前景依然向好。
全球最大的关键电池金属生产商嘉能可（Glencore）指出，中国公司早已意识到电池供应链的脆弱性，并掌握刚果大量钴供给。该集团认为，除非欧洲、美国车厂获得足够钴的供给，否则将难以追赶中国电动车竞争者。
金川正是于刚果拥有铜钴矿资源的掘矿商之一，集团今年首季数据显示，期内铜价按年大涨50%、钴价升30%，换言之，集团今年的业绩大增可期。
于5月初，金川又与投资者LDA Capital Limited订立一份要约，金川将向后者发行最多8亿元的新股，获投资者入股支持，为金川短线股价表现再打下一支强心针，短线股价见底味浓，一旦反弹，有望先上试1.4元关口，下站再看1.61元水平。
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