8月4日，機器人產業ETF（159551）上漲2.44%，板塊熱度持續走高。人形機器人產業正步入從”技術爆點”向”場景兌現”的提速期。隨着一系列行業事件密集催化，港股市場機器人板塊進入新一輪結構性行情，其中最值得重點關注的標的之一，是已完成全鏈條布局的資產平台型公司–首程控股（0697.HK）。
一、 行業催化不斷，人形機器人從展台走向場地
7月末舉行的2025世界人工智能大會（WAIC）上，首次實現超150台人形機器人動態任務同台展示，覆蓋工業、服務、醫療等多個場景，成為AIGC之後AI應用最具想象力的落地方向。與以往”靜態展示”不同，本屆展會首次呈現”任務級應用”，機器人在清掃、接待、搬運等場景中實現了類人化操控，標誌着”硬件+算法+算力”協同模式加速成熟。
與此同時，宇樹科技開啟IPO輔導、智元機器人籌備百台新品發布大會、世界機器人大會即將揭幕等密集消息疊加，正在持續強化板塊情緒，並將產業鏈上的優質標的推向聚光燈下。
而在港股市場，具有產業穿透力、已參與核心廠商實戰、並掌握”投資+運營”落地能力的代表性公司仍屬稀缺，首程控股正好填補這一空白。
二、 從大會到應用，首程控股構建機器人產業的”場景通路”
在一眾仍停留於”資本故事”講述階段的公司中，首程控股的機器人戰略已走入深水區，其角色正從投資方轉向產業鏈接者與平台推動者。
從行業橋樑層面來看，在即將舉行的2025世界機器人大會中，首程控股主辦了大會官方分論壇”機器人行業創投主題交流會”，聚焦”機器人量產元年”背景下的投資邏輯與場景落地策略。該論壇吸引了數十位頭部機器人企業創始人和機構投資人，成為鏈接技術、資本與產業需求的重要平台。
從場景落地層面來看，在同期舉辦的世界人形機器人運動會上，首程控股亦通過旗下北京機器人租賃公司，為賽事訓練階段提供了包括加速進化、星海圖、松延動力在內的78台機器人設備，服務於足球、田徑、場景賽等多個核心項目。多家被投企業還將親自參賽，形成從技術驗證到競技檢驗的完整閉環。
平台協同層面：依託”投資+租賃+代理+運營”的產業架構，首程控股已逐步形成一條覆蓋研發、測試、交付、訓練、反饋的機器人應用通路，成為港股市場中極少數具備真實產業穿透力的平台型公司。
從主辦分論壇、到實訓設備支持、再到多家被投企業實戰參賽，首程控股正在用一整套可復用、可擴展、可沉澱的數據與能力矩陣，持續拓寬機器人產業”從研發到場景”的落地通道。
三、港股稀缺估值窪地，產業穿透力打開重估空間
在當前國內機器人產業鏈上行周期中，大量公司仍處於估值高位或尚未上市階段。而港股市場中，擁有實際運營能力、標的處於低估區間、產業兌現步入加速期的公司極為稀缺。
目前首程控股股價仍處於1.9港元附近，已完成連續多輪股份回購，管理層用”真金白銀”釋放對公司中長期價值的高度認可。在港股資金偏好”高成長+場景邏輯”資產的背景下，具備”機器人+REITs+醫療科技”三重底層資產能力的首程控股，有望成為本輪機器人行情中最具穿透力的產業平台。
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