國美零售 2025 年業績改善顯著 輕資產轉型見效 新業務蓄勢待發

國美零售 2025 年業績改善顯著 輕資產轉型見效 新業務蓄勢待發

國美零售控股有限公司（香港聯合交易所代號：493.HK，”國美零售”或”公司”，及其子公司，統稱”集團”）今日正式公布截至 2025 年 12 月 31 日止年度全年業績。2025 年，面對複雜外部經營環境，集團堅守”國美、家美、生活美”的使命願景，圍繞”債務化解、輕資產轉型、新業務培育”三大戰略主線精準發力，在國家”擴內需、促消費”政策加持下，經營質量顯著提升，戰略轉型成效加速釋放，為邁向復蘇正軌奠定堅實基礎。

經營業績觸底回升 債務化解取得突破

2025 年，集團整體經營業績實現觸底回升，全年實現收入人民幣 5.38 億元，較 2024 年同期增長 13.50%。歸屬於母公司擁有者凈虧損為人民幣 59.44 億元，較 2024 年同期大幅收窄 48.89%。期內，集團圍繞”聚焦核心經營、強化戰略轉型”優化資源配置，營銷費用與管理費用均實現較大幅度下降，運營效率同步提升。債務化解方面，集團與主要債權人及合作方達成可轉債償還協議、推進債轉股等多元化安排，在不增加現金流壓力的前提下優化資產負債結構，有效化解附屬公司層面風險，穩定了核心債權人與供應鏈合作關係，為後續風險處置提供可複製示範路徑，企業信用逐步修復。

輕資產轉型加速 重點區域經營恢復

集團堅定執行”輕資產、重運營、強管控、可複製”戰略方針，聚焦”銷售、收入、正現金流”核心目標，構建”線上、線下、供應鏈 + 營銷” 三大主線下”線上以銷為主、線下以展為輔”的協同格局。通過標準化培訓、供應鏈賦能與數字化管理平台，快速推進加盟業務規模化；創新”城市代理 + 外部推手分佣 + 加盟再加盟”等類加盟模式，已成功恢復北京、瀋陽、哈爾濱等重點區域經營。截至 2025 年末，集團線下門店聚焦核心城市高效運營，資源集中於一級市場，經營質量穩步提升。

新業務雙輪驅動 培育新增長動能

依託行業趨勢與政策導向，集團積極培育新增長動能，重點布局即時零售與 AI 零售方向。在即時零售領域，響應國家零售業創新提升政策，計劃以輕資產合作模式在一線城市、一流商圈、二流地段啟動”國美即時倉”試點，打造”到店 + 到家”協同的社區即時零售網絡，切入萬億級即時零售市場。在 AI 零售領域，引入智能引擎賦能全鏈路運營，同時規劃引入 AI 家電產品，打造智能機器人體驗店，推動零售業務數字化與智能化轉型。

展望及前景

國美零售管理層表示：”2025 年公司取得的經營改善與轉型成果來之不易，儘管 2025 年我們取得了來之不易的進展，但公司徹底走出困境、重回穩健增長軌道仍面臨挑戰。展望 2026 年，管理層維持審慎樂觀態度，將繼續：

1. 全力攻堅風險化解：債務處置仍是管理層的首要任務之一，我們將繼續與債權人坦誠溝通，尋求多元化解決方案，力求從根本上減輕財務負擔，重塑健康的資產負債表；

2. 堅定推進戰略落地：毫不動搖地執行輕資產發展戰略，線上加快構建”內域 + 外域”全域營銷矩陣，以爆品驅動銷售、全域引流實現閉環轉化，線下持續優化並快速複製加盟網絡模型，重點拓展社區店與城市體驗館；

3. 積極把握政策與市場機遇：2026 年是國家”十五五”規劃的開局之年，我們將緊密跟進並利用國家擴內需、促消費的各項政策，深耕零售主業復蘇，同時戰略性投入資源，探索拓展新業務，培育中長期增長動能；

4. 深化精益管理與協同：在全集團範圍內深化精益管理，優化成本結構，強化線上線下、各業務板塊之間的協同效應以提升整體運營效率和抗風險能力。管理層相信，憑藉清晰的戰略、堅定的執行和全體員工的努力，國美能夠抓住消費市場復蘇與升級的歷史機遇，克服當前困難，逐步兌現為股東和社會創造長期價值的承諾。”

關於國美零售控股有限公司

國美零售控股有限公司於 2004 年 7 月在香港聯交所上市 (股份代號：493)。國美集團 1987 年於中國成立，致力於打造中國領先的科技型、體驗型、娛樂態、社交化的家生活科技零售服務商，秉持”家·生活”戰略，以電器及消費電子產品零售為主營業務，構建全品類閉環生態。

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