股壇．煉金術
楊德華（Edward）現為股市評論員。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 實戰盤房
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標題：本地地產股回勇 新世界值得吸納
上期文章提及投資者要留意美國10年期孳息率的變化，但說時遲那時快，文章未見街息率就已經急升，一度升穿1.6%水平，引致環球的科技股出現小股災，香港的科技指數都由高位回調超過一成。近期美國聯儲局亦發聲為債息急升降溫，亦會提出「扭曲操作」，沽短債買長債；市場恐慌情緒暫時得以舒緩。今年環球經濟如無意外會是「復甦年」，投資組合不能再是科技股「一注獨贏」，務必分散至傳統舊經濟股，當中筆者較為看好本地地產股的發展。
新世界發展（00017）上周五（2月26日）公布截至2020年12月底止之中期業績，收入355.77億元，按年升9.6%；基本溢利為3,718.6百萬港元，同比微跌5%。中期股息每股0.56元，按年持平。
香港應佔物業合同銷售金額為約263億港元，超越本集團訂立的200億港元的 2021 財政年度香港合同銷售目標，主要來自柏傲莊、傲瀧、柏蔚山等住宅項目以及長沙灣荔枝角道888號甲級寫字樓項目。由於利率低企、供需失衡、貸款政策利好等原因，管理層預期一手樓市場價格及成交量保持強勁。柏傲莊第三期將待預售樓花同意書批出後於2021年第二季度登場，加上第一期及第二期的剩餘單位，涉逾900個住宅單位。
截至2020年12月31日，香港未入賬之應佔物業合同銷售收入為 309.4 億港元，其中53.9億港元將於2021財政年度下半年入賬，入帳的主要項目為馬頭角瑧尚、元朗瑧頤及何文田瑧樺。此外，預計2022及2023財政年度分別有17.3億港元及238.2億港元入帳。
期內，租金收入同比增長 5.8％至23.2億港元，其中本港物業租金收入按年上升7.1%，歸因於位於尖沙咀大型綜合項目Victoria Dockside維港文化匯以及位於鰂魚涌甲級寫字樓K11 ATELIER King’s Road的整體出租率穩步提升。同時，香港 K11 Art Mall和K11 MUSEA銷售額增長56%，遠遠超越香港零售銷售的整體表現。
公司積極出售非核心資產及業務，以持續優化資產組合及回報，並且降低負債比率。2020年7月1日至2021年2月底，公司共出售128億港元的非核心資產，貼近管理層全年出售130至150億港元的目標。
新世界發展中期業績表現中規中矩，預計港府陸續為市民接種疫苗，配合政府派發5,000元消費券，料本港經濟和零售市道將會復甦，利好本地地產股表現。新世界發展現價較2021年預測資產淨值折讓45％，具有一定吸引力，建議於37港元附近收集。
權益申報：筆者並無持有以上股票
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