【研究報告內容摘要】
事件:
深信服(300454.SZ)8月19日發布2018年中報:實現營業收入11.78億元,同比增長30.40%;歸母凈利潤1.25億元,同比增長12.90%。超融合雲計算增長迅速,實現營業收入2.88億元,較去年同期增長84.85%。整體收入佔比由去年同期的17.23%上升至24.42%,成為公司成長的重要支柱。
核心提示:
網絡安全業務保持優勢,超融合雲計算高速增長。
公司創業早期即步入網絡安全領域,佔據市場領先地位。上半年實現營業收入7.27億元,同比增長24.23%,佔總營業收入比61.71%。同時公司提供多行業、多場景,基於超融合的企業雲、桌面雲業務等解決方案。上半年實現營業收入2.88億元,同比增長84.85%,未來成長可期。
重研發、強渠道,放眼未來。
IT建設集約化趨勢,細分市場競爭加劇,驅動公司堅持研發投入戰略和全面渠道化戰略。上半年研發費用3.2億元,同比增長46.73%,佔總營業收入比27.16%。新渠道的拓展及沉睡渠道喚醒始終是公司業務拓展重要支撐,上半年銷售費用5.14億元,同比增長32.98%,佔總營業收入比44%。
疊加網絡安全基因,超融合前景廣闊。
根據Gartner,2022年全球超融合市場將達126億美元。超融合架構簡化IT部署,提高運維效率,解決了傳統基礎架構資源分散、成本高昂等弊端。深信服超融合架構擁有一體化交付簡單高效、所畫即所得數據中心、軟件定義平台可靠安全、更易向雲平滑演進的四大特點,2017年Q4躋身國內超融合廠商第三名。
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